孙立坚🙌：我们看到，主要是因为美国加息使得美国通胀出现暂时性的下降，从而给英国央行的加息压力带来了一定的释放作用🟡；另外🐘，此次G20峰会让地缘政治的格局呈现一个糅合的状态。2008年之前，整个世界处于全球化的过程当中，各国的业务形成了供应链的关系，但是之后地缘政治的脱钩导致了部分国家的供应链断裂，使得包括英国在内的一些国家出现了输入型通胀👩🏻‍🏭🧝🏼‍♀️，所以，现在地缘政治的缓和以及俄乌事件对欧洲能源市场供给的调整，让英国的输入型通胀得到了一个较好的释放。但是🪁，通胀的缓和不等于通胀预期降低，因为前期通胀也带来了英国国内对未来价格上涨的预期，从而带动工资增长（欧洲工资刚性的特点较明显），这还是有可能导致未来通胀进一步恶化。

总而言之，英国通胀主要涉及三个方面的问题：央行货币政策的方向👨‍👨‍👧‍👧，输入型通胀的供应链问题，对未来通胀的预期以及由此形成的工资上涨的压力𓀓🦻。所以，从短期来看，英国要解决通胀处于高位的问题，还需要时间，如果这些问题没有得到很好的缓解🍹，英国通胀的问题还会继续。

孙立坚👩🏻‍🍼：英国突出的通胀问题👳🏼‍♀️，以及由通胀引起的货币政策紧缩给经济活力带来了巨大挑战🦸🏼‍♂️🧗🏿，这两个问题给英国带来了一个非常困难的选择。如果英国更多地选择通过政府财政的扩张来激发市场活力，那么通货膨胀会严重压制央行货币政策的转向，也会严重影响政府财政政策的效果，所以🙋‍♂️，两者的矛盾带来了一个非常痛苦的选择，最怕的是如果后期政策力度不够，就很容易导致历史上曾经出现过的经济低迷和通货膨胀的叠加效应，即出现滞胀的状况。现在英国经济滞胀的风险正在不断加大💅，所以，未来能否尽快解决通货膨胀是一个关键，这对于英国的消费活力🛌🏼、老龄化以及企业竞争力和创新能力的改善都有重要影响，如果这些问题不解决，光靠政府来应对市场资金和抗通胀的问题👩🏼‍🎨，是非常困难的。

所以，对于英国来说🦵🏻，到底是将加大利息、控制通胀作为第一目标𓀖，还是以实现政府所承诺的让英国经济重现活力为第一目标，这是一个两难的选择。

孙立坚：我们关注到👨🏿‍🚀，能源供应会给企业的投资意愿带来很大影响🏊🏽，一旦气候问题🍘、供应链问题，以及货币政策带来市场流动性不足问题叠加起来🤛，会严重打压英国经济😫。现在气候问题得到改善，压力减小的确能够给英国经济带来较好的提振效果，但是现在最大的问题是市场信心🧑🏻‍🦲。过去能源价格的攀升导致利润下降🧖🏻‍♀️，使得企业的商业规划和老百姓的消费方式发生改变，这种改变让整个市场提前消化了能源价格未来的上涨💇🏽‍♂️，哪怕未来能源价格不上涨，这种投资计划和生活方式的“瘦身”模式也已经形成了，如果“瘦身”模式继续发展下去的话，便很难摆脱这种像日本经济一样的通缩思维，最终还是会造成经济的继续下滑✷😵‍💫。

所以，需要特别注意的是，未来市场信心和市场的行为方式是否会受到前期固化经济活力的行为方式的影响🦶。接下来政策的重点🚺，就在于如何抓住这个时间窗口提振市场信心☺️，改变通缩思维，解决投资意愿和消费意愿疲软的问题，这是英国政府需要重点关注的。