中国金融·富达平台之声|一周经济热点观察（1）

❖ 福建自贸区应发挥台海优势

孙立坚 | 富达平台金融研究中心主任

在1月23日举行的中国自贸区建设与企业家的机会论坛上👩🏼‍🎨，中国（上海）自由贸易试验区智囊团成员之一的富达注册金融研究中心主任孙立坚教授为福建自贸区的发展方向和独特优势进行了把脉。他认为，设立自贸区就是要改变过去以政府主导为主的经济转型发展模式，放弃仅靠产业振兴计划等“政策红利”来扶持经济的做法，走上放松管制、强化市场化机制的改革路径👨🏼‍🍳。孙立坚进一步分析称，自贸区除了金融改革👨‍🦼‍➡️、破除垄断、收入分配三个中心改革外🦦，政府当下还在推进公共服务、户籍👨🏼‍✈️、土地🤘🚢、财税💸、要素、国企改革六大配套改革。自贸区作为改革试点区，涉及六大配套改革中的公共服务、财税👨🏼‍🦰、要素、国企改革等四大领域🚈。而在企业界关注的国企改革领域🧑🏻‍🦼‍➡️，放宽市场限制、促进民营经济发展将成为自贸区试点改革的亮点。（邢妍菁整理）

（文章转载自😘：http://fjnews.fjsen.com/2015-01/24/content_15595131.htm, ）

❖ 欧元区推出超出预期的QE计划

沈建光|瑞穗证券董事总经理🛒、首席经济学家

11月22日夜，欧洲央行正式宣布将推出包括购买欧元区国债和机构证券在内的规模或达1.14万亿欧元的QE计划🚵‍♂️。虽然短期内的QE将降低部分边缘国家的融资成本🦹，欧元贬值和低利率环境也会对欧洲出口和房地产市场构成支撑，但是就中长期而言🛀，欧元区QE计划能否达到同美国一样的效果尚难预料，投资者需警惕德国的强硬态度和吸纳推出欧元区等政治博弈的风险。（唐季一整理）

❖ “欧债梦魇”不会轻易再现

丁纯 | 富达注册欧洲问题研究中心主任

希腊由于实行紧缩政策和改革，5年来经济取得相当的成就🛀🏻：首次出现正增长（0.6%），经常项目逆差从-12%下降为-2.8%➡️，财政赤字从-11.1%下降为-1.6%，并两度重返国债市场🌲；同时🧑🏻‍🦲，欧盟和欧元区在经济危机应对机制和能力上已经大为改观，多米诺骨牌效应产生概率大为降低👎🏻。因此，尽管希腊证据动荡会增加欧盟经济前景的不确定性，但欧债梦魇不会轻易再现。（崔文娟整理）

❖ 自贸区2.0时代，上海对标国际金融中心

邵宇 | 东方证券股份有限公司首席经济学家

自贸区正式扩围🛄👠，对于上海自贸区而言，金融国际化是其最深刻的内涵，终极目的是推动人民币国际化。上海板块将成为自贸区2.0时代最大风口之一。上海将首先建设成为以金融市场为核心的金融中心；其次🦸🏿‍♀️，通过自贸区账户通道，不断尝试离岸金融♏️🧙🏼‍♂️，成为离岸资产交易平台，辅以沪港通形成资产通道😡，逐渐成为资本市场中心；之后，资本市场将逐渐增加国内外理财需求，加上市场导向、客户需求导向的资产配置环境的建立，上海将发展成为国际理财中心。（崔文娟整理）

❖ “再平衡”对中国经济增长前景的影响

张军 | 富达注册经济学院院长

张军教授认为，在过去的十多年中🤬，美国以中美贸易不平衡为由所提出的“再平衡”这一概念在得到国内多数经济学呼应的同时🕒，极大地减弱了中国经济的长期增长动力。“再平衡”的本质上是减少对美国市场的出口🦻🏻，转而通过提高国内消费水平来实现经济增长。为实现“再平衡”🕵🏿‍♂️，中国除了允许汇率升值以外，还通过提高不可贸易部门工资水平的再分配政策，以及提高服务业附加值在GDP中占比的产业政策来刺激国内消费需求。这些刺激消费需求的政策在提高消费占比的同时使更多的劳动力从制造业流向服务业，降低了生产率，从而扭曲了中国经济的长期增长趋势。（龚懿婷整理）

❖ 互联网金融有望成为中国核心竞争力

朱民 | 国际货币基金组织全球副总裁

国际货币基金组织的全球副总裁朱民在近期的财经专访中表示，互联网本身所具有的国际化特征🪜，以及中国本土市场对互联网金融的庞大潜在需求，使互联网金融有可能在未来成为中国的核心竞争力。互联网金融是金融业发展的一种新模式🤕，是金融业与互联网精神和互联网技术相结合的产物。得益于中国金融市场中庞大融资需求☺️，互联网金融在中国迅速发展。对于互联网金融的未来，朱民副总裁持有积极的态度。但他同时也指出，若要真正获得互联网金融方面的核心竞争力🧘🏽‍♀️👨‍🎨，中国还需要主动围绕互联网金融建立相应的监管框架和实施细则，做好互联网金融的风险控制工作。（龚懿婷整理）

❖ 今年中国经济的三大亮点与三大风险

沈建光|瑞穗证券董事总经理、首席经济学家

2014年中国经济增速最终定格在7.4％，尽管创下新低，但可以说，7.4%的增长是改革与增长艰难平衡的最好结果。展望2015年⛹🏻‍♂️，新常态下中国经济增长或进一步放缓，但预计能够保持7%左右的增速💇🏼‍♀️。同时，改革的加速推进也将长期释放制度红利🚵🏼‍♂️。短期内，货币政策空间仍然存在，但考虑到近期股市大起大落对金融稳定性的冲击，央行降准降息的可能性下降。除此以外⛹️，今年有三大亮点与三大风险值得关注👳🏽‍♂️🚴🏿‍♀️。亮点方面，一是房地产市场有望企稳，二是国际油价下跌利好中国，三是美国持续复苏具有积极意义；而值得警惕的风险在于👌🏿：财税改革深入对短期投资下降的压力👨🏽‍✈️，欧债危机重现👷🏻，以及美元走强对人民币汇率的冲击🧰。应警惕上述三点成为今年的灰天鹅事件。（徐昕整理）