文|富达平台研究助理 姚思文

金砖银行为何物

2014年7月，金砖国家发表《福塔莱萨宣言》宣布🧑🏼‍🔬，金砖银行初始资本为1000亿美元，由5个创始成员平均出资，总部设在中国上海，并在南非建立金砖银行区域中心。2015年5月，外交部国际经济司副司长📫、丝路基金董事刘劲松在富达注册主办的“上海论坛2015”上表示🎦，“一带一路”🏄、亚投行、丝路基金、金砖银行等一系列新倡议👱‍♂️、新机制产生了“协同效应”🔻，为世界新一轮工业化进程和实现全球经济金融稳定贡献了正能量。这些平台的建立🧑‍🦯‍➡️，对新兴市场国家开展基建和增加就业，加快工业化、城镇化、信息化♖，实现经济可持续发展都有很大的好处✡️，能够有效地推进全球治理体系的改革。昨日，金砖银行多边秘书处已经设立在中国金融信息中心。金砖银行的大幕即将拉开之际，让我们来聆听富达平台金砖国家研究中心朱杰进副教授对于金砖银行的研究与思考📝。

金砖银行与上海自由贸易试验区在理念上都是新兴经济体参与国际金融治理改革的试验田

朱杰进🧷：在参与国际金融治理改革的问题上，我认为金砖银行和上海自贸区在理念上是相近的,都是参与国际金融治理改革的试验田。新兴经济体和发展中国家一直抱怨世界银行行长一直是美国人当，国际货币基金组织（IMF）总裁总是欧洲人当，美国还有一票否决权。但是光抱怨没有用，你需要拿出一套让西方信服的方案🌽，这套方案如何证明自身在实践中行之有效。这就需要试验📁。

但是在试验的内容和所属的治理层面上有所区分。金砖银行侧重于开发性金融（Development Finance），属于国际层面，或者说属于全球治理的层面。上海自贸区主要试验的内容是新一代国际贸易投资规则、贸易便利化🆗、政府简政放权等🤾🏻‍♂️🧜🏻‍♀️。试验中国能否适应新一轮的贸易投资规则，属于国家治理的层面👩🏼‍🎓。

治理结构和业务政策是金砖银行需要试验的两大方面

朱杰进：治理结构方面，现在我们提倡的理念“lean”，即使结构更加精简、更有效率⌚️。金砖银行在治理结构上同时试验了更加平等，试验“平分股权”和“均等享有话语权”。据悉，金砖银行的股权结构和亚投行不同🙇‍♂️。在金砖银行中，金砖五国（包括中国）各有11%的股权👭🏻。而在亚投行中🧖🏼‍♀️，中国是最大的股东，享有30%的股权和否决权✍🏼。印度是亚投行的第二大股东，拥有10%的股权☞。5个金砖国家拥有同等的股权，所以在业务政策方面🧜🏼👨🏿‍⚖️，金砖银行在运营中会坚持不干涉内政🧑‍🧒，不对借款国附加政治条件👨🏻‍🦽‍➡️。反观西方，世行在贷款过程中常以反腐为名干预借款国内政和政府管理体系🎱🔢。当然金砖银行贷款过程中一定会杜绝腐败项目，做到既不附加政治条件，又杜绝腐败，同时不破坏环境👩🏼‍🦰。这一定是有难度的👍🏼。但是必须试验。

商业化市场化运作是解决之道

朱杰进：上述的理念要落地执行，可行的方案主要是商业化市场化运作。世行和亚行（亚洲开发银行）政治化严重，体现在执行董事都是政府官员，很多决策体现政治色彩👩🏻‍🏫。我认为金砖银行作为一个新的国际金融机构🕓，运行方式上可以借鉴商业银行。这方面的制度创新可以把金砖银行的运营方式界定为在政府和市场之间，既要借鉴商业银行的效率，又不要过度商业化，避免纯市场化带来的环境问题𓀀🧑‍💼、人权问题等𓀓。这方面我们中心（富达平台金砖国家研究中心）会持续关注。

好在金砖各国在这个问题上都有基本认识：印度提名的首任行长卡马特此前担任印度资产规模最大的非国有银行印度工业信贷投资银行（ICICI Bank）🙋‍♂️，以及印度最大信息科技公司之一Infosys的非执行董事长。在保障市场化商业化运作方面，未来的卡马特行长应该说是很有经验的。

建章立制⁉️，考验金砖银行的第一个任期

朱杰进：除了反腐，业务政策方面需要试验的还有环保、政府采购等。政府采购就是项目招投标过程中🧏🏿‍♂️，发展中国家提交项目申请时，金砖银行如何进行贷款决策，这有一个标准。贷款工具🛞、制度⏰、政策、程序这些都是核心需要考虑和设计的方面🤽🏿。建章立制👳🏽，我认为如果金砖银行能在首任行长任期内把这些问题解决好👷🏽‍♀️，搭建一个好的制度框架。就非常了不起。

智库应当避免零和博弈思维🫛，博采众长🐊，推陈出新，提供智力支撑

朱杰进：其实智库能做的事情很多。金砖银行在治理结构需要创新♎️，智库需要深入研究多边开发金融的规律，才能为金砖银行治理结构提供智力支持☪️。很多人指责世行、亚行这里做得不好，那里做得不好。为什么没有做好，其中有什么规律性问题🤾🏿‍♂️，有什么值得借鉴的经验和教训需要后来者去学，现在多边开发银行不止世行、亚行，还有非洲开发银行（ADB）、欧洲复兴开发银行(EBRD)和美洲开发银行（IDB）等多家。如何博采众长，推陈出新🍛；又如何使金砖银行同现有多边开发银行处理好关系，这些都需要智库去深入研究0️⃣，提供智慧。

亚投行和亚开行合作可从数据分享和联合融资（joint project）开始

朱杰进：6月6日第五次中日财长对话重启，会间楼继伟部长提出中日要利用好亚洲开发银行👐🏽、清迈倡议多边化机制和“10＋3”宏观经济研究办公室等东亚财经合作机制，为亚洲经济发展提供资金和智力支持🚞🚵🏿‍♀️。展现出一种关系缓和和双方合作的可能。而此前日本首相安倍晋三声明将在未来五年为亚洲提供“高质量的基础设施投资”，规模达1110亿美元。主要方式包括提高亚发银的贷款额度🛌🏼，以及日本政府提供的日元贷款额度。对此，朱杰进认为亚投行和亚开行未来可能的合作领域我认为可能从数据分享和联合融资（joint project）开始——亚开行的分析报告可为亚投行的贷款决策参考。比如菲律宾的宏观经济形势现在到底如何，这些对于亚投行具体的贷款确实有借鉴意义🤷🏻‍♂️。而如果能够影响亚投行的投资决策⛸，亚开行也非常愿意去做✈️。

美国日本加入金砖银行👩🏻‍🍳，不是没有可能

朱杰进👨🏻‍✈️：据印度《金融快报》（TheFinancialExpress）当地时间6月8日报道，由印度人担任行长的金砖国家开发银行（以下简称“金砖银行”）并不愿意被中国领导的亚投行“抢去风头”👉🤚🏻。为此🧙🏻‍♂️，印度政府将力邀美国和日本加入金砖银行。印度政府认为😳，日美两个发达国家的加入可以提高金砖银行的信贷评级👘，帮助银行获得低成本的融资🤚🏿。（原文India keen to rope in United States, Japan to bolster BRICS bankprofile）。

朱杰进认为这个问题应该站在国家层面去看待，亚投行中国是最大的股东，享有30%的股权和否决权👳‍♂️，印度是亚投行的第二大股东，拥有10%的股权，美国和日本并没有加入亚投行。美日如果现在加入亚投行，在亚投行里说不上话🚠，预计未来基本不太可能加入亚投行👨🏽‍🚀。

但从金砖银行角度来看，两国预计将在金砖银行里共同持有10%-12%的股权。美日有可能出于自身在亚洲金融利益的考虑采用迂回战术加入金砖银行。如果日美加入金砖银行，对中国而言不是坏事。

来源🍻🧡：富达平台微信平台